Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI)

Xu hướng giảm điểm có thể tiếp tục vào những phiên đầu tuần tới. Vn-Index nhiều khả năng giảm về vùng hỗ trợ 437-445 điểm. Sự hiệu chỉnh là cần thiết cho quá trình tích lũy mới. Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xem xét mua dần vào các cổ phiếu có cơ bản tốt đang tích lũy trong kênh giá đi ngang hoặc bị ảnh hưởng giảm giá do tác động tâm lý của thị trường đảo chiều. Nhà đầu tư lướt sóng chờ đợi dòng tiền quay trở lại mới tham gia lại thị trường.

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Trái với con số ước tính đầu tháng là thâm hụt thương mại 800 triệu USD, nhập siêu chính thức trong tháng 8 chỉ ở mức xấp xỉ 400 triệu USD, đưa tổng mức nhập siêu trong 8 tháng 5,66 tỷ USD, giảm 26,7% so với cùng kỳ năm 2010. Với kết quả này, tổng mức nhập siêu trong 8 tháng đầu năm mới chỉ bằng 9,2% tổng kim ngạch hàng hóa xuất khẩu, còn cách biệt khá xa với chỉ tiêu kế hoạch 18% đặt ra cho cả năm 2011.

Xu hướng điều chỉnh của thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp diễn ở những phiên đầu tuần sau. Nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt có thể lựa chọn theo dõi các cổ phiếu có cơ bản tốt và chờ cơ hội giải ngân khi xu hướng điều chỉnh có tín hiệu chấm dứt.

Công ty chứng khoán TP HCM (HSC)

Hiện tại, quy định trần lãi suất huy động tiền đồng 14% và đô la 2% được tuân thủ khá nghiêm nhưng khó đoán sẽ kéo dài trong bao lâu. Điều này gây áp lực lên lợi nhuận của các ngân hàng.

Bên cạnh đó, việc lãi suất giảm còn phụ thuộc nhiều vào tốc độ hạ nhiệt của CPI từ nay cho tới cuối năm. Một ngân hàng sẽ phá rào và các ngân hàng khác nhanh chóng làm theo nếu áp lực huy động trở nên quá lớn. Người gửi tiền luôn sẵn sàng chuyển vốn của mình đến nơi lợi suất cao nhất, bất chấp mức độ tin cậy của tổ chức tín dụng. Tin tưởng rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ không thể để bất kỳ ngân hàng nào bị phá sản, dù đó là một ngân hàng rất nhỏ, nên người gửi tiền không mấy phân biệt rủi ro đối tác giữa một ngân hàng lớn và một ngân hàng nhỏ khi quyết định gửi tiền.

Điều này một mặt tạo ra rủi ro về mặt niềm tin nhưng cũng giúp giảm đáng kể rủi ro rút tiền ồ ạt khỏi một ngân hàng.

Đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán đã được dự đoán từ vài ngày trước và phiên cuối tuần, các nhà đầu tư đã ồ ạt bán cổ phiếu. Nhiều người đã thu được lợi nhuận đáng kể sau 13 phiên tăng liên tiếp.

Tuy nhiên, việc khối ngoại đẩy mạnh bán ra đã ảnh hưởng đến các nhà đầu tư trong nước, khiến một số nhà đầu tư quyết định bán ra. Tuy nhiên, hiện tượng bán ra mang tính kỹ thuật này chỉ diễn ra tạm thời và lượng bán ra sẽ không còn lớn như vậy hay thậm chí khối này còn có thể mua ròng trong những phiên sắp tới.

Công ty chứng khoán VnDirect

Thị trường đã trải qua 3 phiên giảm điểm mạnh. Đồ thị HNX-Index có 3 nến đen dài, chính thức phá xuống đường kênh xu hướng kéo dài từ chân sóng. Nhiều cổ phiếu dẫn dắt thị trường cũng đang tiệm cận với mức giá ngày 6/9. Thông thường, trong kịch bản như vậy, thị trường trong phiên thứ 2 hoặc thứ 3 tuần tới dễ xuất hiện sự nảy lại.

Tuy vậy, để khẳng định thị trường đã vượt qua điều chỉnh hay chưa tại thời điểm đó vẫn là quá sớm. Vì với lực bán mạnh như mấy phiên vừa rồi, vẫn tồn tại khả năng đấy là nhịp nảy lại để hoàn tất mô hình đỉnh đầu vai, kéo theo một sự sụt giảm nghiêm trọng hơn.

Nhịp điều chỉnh này đã từng được cảnh báo và nhiều nhà đầu tư đã có cơ hội hiện thực hóa lợi nhuận.Tại thời điểm nhạy cảm này của thị trường nên kiên nhẫn chờ đợi và quan sát thị trường. Cho dù thị trường đang đứng trước cơ hội của một sóng tăng dài hơi hơn, sự thận trọng bảo vệ thành quả đã đạt được trong giai đoạn này vẫn là cần thiết.

Công ty chứng khoán FPT (FPTS)

Nhịp điều chỉnh của thị trường diễn ra trong bối cảnh Vn-Index đã có mức tăng khá ấn tượng trong khoảng thời gian kể từ giữa tháng 8 cho đến nay. Tuy nhiên, rủi ro giảm sâu của thị trường đang đè nặng lên tâm lý đầu tư do động lực tăng điểm vừa qua chủ yếu đến từ sự kỳ vọng của nhà đầu tư ngắn hạn. Đà tăng giá mạnh diễn ra trong thời gian ngắn trong khi không có những tín hiệu thực sự về khả năng phục hồi của nền kinh tế khiến xu thế phục hồi của thị trường trở nên kém bền vững.

Quan sát diễn biến phiên giao dịch 16/9, lệnh bán khá dứt khoát và giá được hạ thấp khá nhanh cho thấy tâm lý sẵn sàng tháo chạy khỏi thị trường của nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu. Trong khi đó, thông tin hỗ trợ được nhà đầu tư quan tâm là chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 9 cùng với động thái tiếp theo của việc hạ lãi suất từ các ngân hàng thương mại sẽ chưa thể sớm có số liệu chính xác.

Bối cảnh trên cho thấy nhịp điều chỉnh vẫn sẽ chi phối vận động của thị trường trong những phiên giao dịch tới. Nhà đầu tư cần thận trọng quan sát thị trường và chưa nên mua lại ở thời điểm hiện tại do xác suất thị trường tiếp tục suy giảm là cao.

Công ty chứng khoán ACB (ACBS)

Việc giảm sàn của một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong phiên cuối tuần trước, trong đó có MSN, BVH, VPL, VIC, và HAG, đã ảnh hưởng khá tiêu cực đến chỉ số Vn-Index. Đáng chú ý, blue chip lại là nhóm giảm điểm mạnh nhất trong ba nhóm cổ phiếu, mất gần 3,33%.

Việc giảm điểm của thị trường chứng khoán Việt Nam có thể còn do nhà đầu tư lo sợ lạm phát sẽ quay lại trong những tháng cuối năm. Hiện tại thì EVN vẫn không ngừng yêu cầu tăng giá điện, với lý do là tập đoàn này vẫn đang làm ăn thua lỗ. Trong khi đó việc quay đầu trở lại của giá dầu thế giới có khả năng sẽ làm cho giá xăng tăng trở lại trong thời gian tới.

Ngoài ra, thanh khoản kém của thị trường trái phiếu cũng đang là dấu hiệu tương đối tiêu cực, thể hiện thanh khoản kém của hệ thống ngân hàng và tỷ lệ lợi suất đã ở mức thấp nhất, cho thấy có khả năng lãi suất cho vay chưa thể giảm trong thời gian sắp tới.

Về mặt phân tích kỹ thuật, cả hai chỉ số Vn-Index và HNX-Index đều có khả năng tiếp tục điều chỉnh mạnh về ngưỡng hỗ trợ tiếp theo lần lượt tại 450 và 73. Nhà đầu tư có thể chờ thị trường về mức này để mua vào.

Nhật Hường tổng hợp